Sieben Dinge, die man wissen sollte, bevor man auf Uniswap Liquidität bereitstellt. Mit Absicht kurz; die Pool-Seiten zeigen jedes davon an echten Daten.
In Uniswap v3 und v4 wählst du einen Preisbereich, und deine Liquidität arbeitet nur darin. Dieselbe Einlage in einem engeren Bereich ist bei jedem Preis mehr Liquidität und erhält dort deshalb einen größeren Anteil der Gebühren. In v2 war Liquidität über alle Preise verteilt; das meiste lag bei Preisen, zu denen niemand handelte. Solange der Preis in deinem Bereich liegt, erhält deine Position einen Anteil der Gebühren jedes Tauschs. Verlässt der Preis den Bereich, verdient die Position nichts und hält nur noch einen der beiden Token. Sie verdient erst wieder, wenn der Preis zurückkommt – oder du verschiebst den Bereich, was eine neue Position ist. Bewegt sich der Preis, verkauft der Pool den steigenden Token und kauft den fallenden. Deshalb ist eine Position am Ende weniger wert als das bloße Halten beider Token; je weiter sich der Preis bewegt, desto größer der Abstand. Unbeständig ist er nur, wenn der Preis zurückkommt. Die Gebühren sind das, wofür ein Liquiditätsanbieter ihn trägt. Ein enger Bereich erhält an den Tagen, an denen er hält, einen größeren Anteil der Gebühren – und an den anderen nichts. Ein weiter Bereich bleibt an mehr Tagen innerhalb, mit einem kleineren Anteil an jedem davon. Was passt, hängt davon ab, wofür die Position gedacht ist. Vergangene Tage beschreiben die Vergangenheit, nicht die kommenden. Dasselbe Paar kann mehrere Pools haben, die bei jedem Tausch eine andere Gebühr erheben: üblich sind 0,01 %, 0,05 %, 0,3 % oder 1 %. Jede Stufe ist ein eigener Pool mit eigener Liquidität und eigenem Preisschritt – dem kleinsten Preisabstand, auf dem eine Bereichsgrenze liegen kann. Eine höhere Gebühr bedeutet für sich allein keinen höheren Ertrag: Es kommt auch darauf an, wie viel Handel dieser Pool anzieht. Ein v4-Pool kann einen Hook nennen: einen Vertrag, der zu festen Zeitpunkten eines Tauschs, einer Einlage oder einer Abhebung aufgerufen wird. Welche Zeitpunkte das sind, steht in der Adresse des Hooks, und das Protokoll setzt es durch. Ein Hook, der in Tausche eingreifen darf, kann ihre Kosten ändern – Zahlen, die nur aus der Kurve gelesen werden, gelten für diesen Pool dann womöglich nicht. Positionen im selben Pool verdienen im Verhältnis zu ihrer Größe sehr unterschiedlich viele Gebühren, und das lässt sich messen. An den Tagen seit der letzten Änderung jeder Position gemessen, zeigt das obere Fünftel, welche Paare und welche Bereiche verdient haben. Es sind nur Gebühren, und es blickt zurück: Es sagt, wo Liquidität verdient hat, nicht, wo sie künftig verdienen wird. Pools entdecken Alle Hooks ansehen →
Lernwerkzeug — keine Finanzberatung.
Diese Anwendung erklärt die Mechanik von Uniswap und hilft beim Nachdenken über Parameter. Sie sagt keine Kurse voraus, garantiert keine Erträge und kann nicht prüfen, ob ein Smart Contract sicher ist. Liquidität bereitzustellen birgt echte Risiken, darunter Impermanent Loss und den Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Prüfen Sie Vertragsadressen immer selbst und recherchieren Sie eigenständig.