Семь вещей, которые стоит знать, прежде чем предоставлять ликвидность в Uniswap. Коротко намеренно; страницы пулов показывают каждую на реальных данных.
В Uniswap v3 и v4 вы выбираете ценовой диапазон, и ваша ликвидность работает только внутри него. Тот же вклад в более узком диапазоне — это больше ликвидности на каждой цене, поэтому он забирает большую долю взятых там комиссий. В v2 ликвидность была распределена по всем ценам; большая её часть стояла на ценах, по которым никто не торговал. Пока цена внутри вашего диапазона, позиция получает долю комиссий с каждого свопа. Когда цена выходит за него, позиция ничего не зарабатывает и держит только один из двух токенов. Снова зарабатывать она начнёт, только если цена вернётся, — или если вы передвинете диапазон, а это уже новая позиция. Когда цена движется, пул продаёт дорожающий токен и покупает дешевеющий. Поэтому позиция в итоге стоит меньше, чем простое хранение двух токенов, и чем дальше ушла цена, тем больше разница. Непостоянны они только если цена вернётся. Комиссии — это то, что поставщик ликвидности получает за то, что несёт их. Узкий диапазон забирает большую долю комиссий в дни, когда держится, и ничего — в дни, когда нет. Широкий диапазон остаётся внутри больше дней, но с меньшей долей в каждый из них. Что подходит, зависит от того, для чего нужна позиция. Прошедшие дни описывают прошлое, а не будущие дни. У одной пары может быть несколько пулов, и каждый берёт свою комиссию с каждого свопа: обычно 0,01%, 0,05%, 0,3% или 1%. Каждый уровень — отдельный пул со своей ликвидностью и своим ценовым шагом: наименьшим расстоянием по цене, на котором может стоять граница диапазона. Более высокая комиссия сама по себе не означает больший доход: он зависит и от того, сколько торговли привлекает этот пул. Пул v4 может назвать hook: контракт, который вызывается в определённые моменты свопа, вклада или вывода. Какие это моменты, записано в адресе hook’а, и протокол обеспечивает это сам. Hook, которому разрешено вмешиваться в свопы, может менять их стоимость, поэтому цифры, прочитанные только по кривой, для такого пула могут не выполняться. Позиции одного и того же пула зарабатывают для своего размера очень разные комиссии, и это можно измерить. Если измерять за дни с последнего изменения каждой позиции, верхняя пятая часть показывает, какие пары и какие диапазоны зарабатывали. Это только комиссии, и это взгляд назад: он говорит, где ликвидность зарабатывала, а не где заработает дальше. Изучить пулы Посмотреть все hook’и →
Учебный инструмент — не финансовый совет.
Это приложение объясняет, как устроен Uniswap, и помогает продумать выбор параметров. Оно не предсказывает цены, не гарантирует доходность и не может проверить, безопасен ли смарт-контракт. Предоставление ликвидности несёт реальные риски, включая непостоянные потери и полную потерю средств. Всегда проверяйте адреса контрактов сами и делайте собственное исследование.